Toma de Ganancias en Activos Argentinos Tras Fuerte Rally

Tras la euforia alcista que impulsó a los activos argentinos en la jornada previa, con saltos de hasta el 11% en los ADRs en Wall Street y una compresión significativa del riesgo país, este jueves 7 de mayo se observó una lógica toma de ganancias en el mercado local.

El riesgo país, que había caído a 514 puntos básicos el día anterior, rebotó un 1,75% (nueve puntos básicos), situándose en las 523 unidades. Esta suba refleja la cautela de los inversores tras el fuerte impulso que se explicó, principalmente, por la mejora en la calificación de la deuda argentina anunciada por Fitch, elevándola de “CCC+” a “B-“.

Caídas Generalizadas en Bonos y Acciones

En sintonía con el repunte del riesgo país, tanto bonos como acciones operaron con una marcada tendencia a la baja.

• Mercado Local (S&P Merval): El índice S&P Merval registró una caída del 1,6% en pesos y del 2,5% en dólares. La jornada estuvo claramente marcada por la toma de ganancias después de las fuertes valorizaciones previas. Dentro de la plaza local, la excepción fue Banco de Valores, que logró avanzar con una suba del 5%. No obstante, las principales pérdidas fueron significativas: Central Puerto (-4,3%), Loma Negra (-4,7%), Ternium (-3%), Edenor (-3%) y Telecom (-2,8%).
• Wall Street (ADRs): Los Certificados de Depósito Americanos (ADRs) de empresas argentinas también experimentaron fuertes correcciones, con bajas de hasta el 5%. Las caídas más pronunciadas reflejaron la tendencia local: Central Puerto, Loma Negra y Edenor, a las que se sumó Vista Energy (-4,1%). En contraste, solo dos grandes tecnológicas argentinas lograron cerrar en positivo: Mercado Libre (+1,3%) y Globant (+0,7%). Por su parte, la petrolera estatal YPF cerró con una baja marginal del -1%, justo antes de la presentación de su balance, programada para después del cierre del mercado.
• Bonos Soberanos en Dólares: Los títulos de deuda soberana en moneda extranjera también revirtieron la tendencia positiva del día anterior. Los bonos cayeron en un rango de entre 0,3% y 0,8%, destacándose retrocesos en el Global 2041, Global 2038 y Global 2035.

Impacto y Perspectiva de la Mejora de Fitch

La corrección actual se produce inmediatamente después de la reacción positiva que generó la decisión de Fitch. Esta agencia de calificación de riesgo mejoró la nota de la deuda argentina, lo que el mercado celebró como una señal constructiva.

Sin embargo, analistas financieros aportaron una visión más matizada. Gustavo Araujo, Head of Research de Criteria, señaló que “La mejora representa más un primer paso hacia la normalización que un cambio estructural en el acceso al financiamiento internacional”. Araujo enfatizó que Argentina se mantiene “aún lejos del grado de inversión” y que el principal desafío será “consolidar estas tendencias para avanzar dentro de la categoría ‘B’ hacia niveles más altos de calificación”.

Cautela Internacional por Negociaciones EE.UU. – Irán

En el plano global, el mercado operó con cautela, en gran medida, influenciado por la expectativa sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que buscan poner fin al conflicto entre ambos.

• Wall Street: Los principales índices bursátiles de Wall Street operaron en baja: el S&P 500 recortó 0,3%, el Nasdaq cayó 0,1% y el Dow Jones perdió 0,6%. Los inversores siguieron de cerca los avances en un posible entendimiento que permitiría terminar la guerra y abrir una instancia de conversaciones más amplias sobre el programa nuclear iraní.
• Detalles del Acuerdo: Tras trascendidos, se especuló que Washington y Teherán estarían cerca de firmar un memorándum de entendimiento de una página y 14 puntos. Este acuerdo estaría destinado a finalizar formalmente el conflicto, estabilizar el tránsito en el estrecho de Ormuz y abrir una ventana de 30 días para negociar un pacto más amplio. No obstante, desde Irán se mantuvo la cautela, señalando que la propuesta estadounidense aún está en evaluación y no hay una respuesta definitiva.
• Materias Primas: En este contexto geopolítico, el petróleo volvió a acaparar la atención, con precios nuevamente por encima de los u$s100 el barril. El WTI subió 0,3%, mientras que el Brent cerró en -1% después de haber operado con pérdidas más acentuadas. Por otro lado, el oro escaló un 0,7%, impulsado por la búsqueda de cobertura ante la persistente incertidumbre geopolítica.